Price Earning: realtà e stime difendibili sul mercato?

SP 500 e Ratio P/E: corrente e forward 2010, 2011 e 2012. Scenario realistico e ripresa economica concreta? Qual è il giusto P/E per l’indice SP 500?

Dare una risposta a questa domanda,oggi, è pressoché impossibile. Qual è il giusto P/E (price earning) per l’indice SP 500?
Troppe le variabili, troppi gli elementi da valutare. Innanzitutto quelli speculativi, che dominano e condizionano in modo determinante le valutazioni di borsa attuale, e poi i fondamentali. Quali sono le vere potenzialità di crescita economica?

Credo sia molto difficile rispondere oggi a questa domanda.
Certo, se andiamo a fare un’analisi storica, scopriremo che un price earning (rapporto prezzo utili) a questi livelli è sempre stato sinonimo di buy opportunity. Se poi andiamo a paragonare i tassi di interesse del mercato obbligazionario, il cerchio si chiude, in quanto mai come oggi le obbligazioni hanno reso poco.
Peccato però che, oggi, ci siano delle variabili che condizionano SECONDO ME in modo determinante l’economia.
Per farla breve, se si trattasse della classica uscita dalla recessione, i listini azionari, oggi, sarebbero da comprare subito, e anche di corsa..
Io non penso che stiamo uscendo da una situazione di crisi ORDINARIA. Il momento storico-economico è secondo me assolutamente straordinario e, per questo, non paragonabile con il passato. Ecco perchè continuo ad intestardirmi sul fatto che bisogne essere molto prudenti e che oggi è la speculazione (liquidità +QE) a spingere al rialzo i mercati.

Certo, se pensate che invece il peggio è alle spalle e che ci aspettano anni di ripresa, allora COMPRATE SUBITO.
Altrimenti fate attenzione. Anche perché oggi il mercato GIA’ sconta uno scenario economico di ripresa quasi a “V”, cosa a cui io continuo a non credere. Eccovi la prova.

P/E: il mercato sconta tutto lo scontabile

Oggi il P/E è a 15.10, e il mercato sconta OGGI questi numeri:

P/E 2009: 15.11
P/E 2010: 14.03
P/E 2011: 12.31
P/E 2012: 10.85

Il che significa che si sconta forte crescita di utili, ricavi e vendite.
Ora sta a voi decidere da che parte stare. Decidetelo serenamente. Speculazione di breve a parte, ponetevi la domanda: ma oggi il mercato rappresenta la potenziale realtà del domani oppure stiamo scontando uno scenario di impossibile realizzazione? Qeusta slide è ancora più completa. Troverete le stime del mercato su utili, ricavi e debito. uno scenario che è certamente non di crescita asettica ma virtuosa.

Se vi darete la risposta corretta (di cui nessuno al mondo può avere la matematica certezza) allora sarete il Warren Buffett del prossimo decennio.

 STAY TUNED!

DT

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Grafici e dati elaborati da Intermarket&more sulla database Bloomberg

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