Quando ho aperto Intermarketandmore vent’anni fa, avevo un obiettivo preciso: cercare la verità dietro ai numeri. Non mi interessava il “rumore” di fondo, mi interessava capire perché i mercati si […]
Le tre anomalie al centro dell’episodio: l’oro che archivia la peggior settimana da sei nonostante l’escalation (regime dei tassi reali batte la paura), i Treasury inchiodati al 4,55% che non […]
I mercati sono a un bivio fragile. Tra aspettative utili trimestrali folli e concentrazione record di titoli legati all’intelligenza artificiale.
Una settimana che ci consegna un mercato che ha imparato a convivere con la guerra. Gli Stati Uniti e l’Iran si sono colpiti per due giorni consecutivi, missili sulle basi […]
Guardatelo bene quel grafico di Apollo. Quello in cui il consenso, con la solita commovente fiducia cieca, disegna un’impennata verticale del free cash flow per le Big Tech da qui […]
Una petroliera qatariota che brucia al largo dell’Oman, di notte, centrata da un missile mentre usciva dallo Stretto. Il gas naturale liquefatto più pregiato del pianeta, con una rotta sola […]
Il crollo del Free Cash Flow delle Big Tech rivela la dura realtà del boom AI nel 2026: spesi miliardi in CapEx mentre i produttori di chip intascano tutto.
Una settimana una sola forza ha rimesso ordine in mercati che per mesi avevano viaggiato ciascuno con la propria narrazione. Quella forza non è un evento, è un prezzo: il […]
Il petrolio crolla ma i tassi salgono: la correlazione si è rotta. Perché la Fed di Warsh teme ancora l’inflazione e cosa significa per i mercati
Una settimana dove il mercato ha capito una cosa scomoda: la pace da sola, non basta a riportare l’ordine. Soprattutto sui tassi e sulle rotazioni necessarie per fare spazio a […]
Goldman Sachs alza il target S&P 500 a 8.000 basandosi sulla crescita degli utili e non sui multipli. Ma la concentrazione del rischio sul comparto AI rende il castello fragile.
Una settimana ricca di eventi e di situazioni. Una parabola che ha portato lo SP500 ai nuovi massimi e poi il Nasdaq in una seduta a -4.18%. In realtà ci […]
OTTO SETTIMANE CONSECUTIVE AL RIALZO. IL CONSUMER SENTIMENT AL MINIMO STORICO. I PREZZI DELLA BENZINA AI MASSIMI DA QUATTRO ANNI. E LA DOMANDA CHE NESSUNO FORMULA: QUANTO DURERÀ QUESTA DISSOCIAZIONE?Venerdì, […]
Resiliente all’inverosimile. Nei post di questa settimana avete avuto modo di leggere la cronistoria di giorni intensi e straordinari. E adesso ci troviamo con uno scenario importante da analizzare. Nel […]
Siamo oltre il limite della fisica finanziaria. Non è un’iperbole, sono i numeri di JPMorgan a sbatterci in faccia la realtà: i primi 20 titoli dell’S&P 500 pesano per il […]
2026 vs anni ’70: i parallelismi sono reali, le differenze pure. Ma la fiscal dominance trap di Warsh è nuova e più difficile del dilemma di Volcker. L’analisi strutturale e […]
