Mercati in preda ad uno stato confusionale

Politica monetaria, quantitative easing, default Irlanda e mercati finanziari. Link finanziari e News

Devo ammettere che questa sera (leggerete questo post domani mattina) sono in forte difficoltà, in quanto sul web non riesco a trovare nei miei siti amici indipendenti (parte dei quali poi vi propongo) uno spiraglio di luce. Ovunque viene fotografato uno scenario di caos, confusione, indecisione, dubbi, paure.

La FED è ferocemente contestata negli USA, tanto che addirittura si sta facendo una petizione contro il quantitative easing.

In Europa la vicenda default Irlanda prende il sopravvendo. Il salvataggio, per carità, è sicuro. Ma cosa significa salvare? NON significa risolvere ma spostare in avanti il problema. Un paese con un deficit/PIL oggi superiore al 30% e una situazione fuori controllo costringerà nei prossimi anni ad una rinegoziazione, modo elegante che vuol dire default pilotato con abbattimento in quota capitale dei bond.

E la Grecia, da tutti (!!!?!?!) lodata per gli splendidi risultati arrivati con il piano di austerity? Peggio che andare di notte. La Grecia torna nel limbo, col suo deficit per il 2009 oltre il 15%, il peggiore in Europa. Torna il rischio default Grecia.

E il contagio colpisce il Portogallo.

Morale: la domanda non è più se questi paesi rinegozieranno. La domanda è QUANDO lo faranno. Il che è molto peggio.

E i mercati finanziari? Loro seguono coordinate diverse, ancora drogati ed influenzati in modo determinante dalla politica monetaria. Ma ormai ci siamo abituati anche se è innegabile il fatto che la forza rialzista, quell’energia che ha spinto al rialzo equità, commodity e bonds, è venuta meno.

Segno che le cose stanno per cambiare. Segno che i nodi pian piano verranno al pettine. Segno che bisogna tenere alta la guardia.

Ora una carrellata di link finanziari (web financial links).  Buona lettura!

Politica monetaria

• Lettera aperta a Ben Bernanke (WSJ)
• I repubblicani, i democratici, la FED e il quantitative easing (EW)
• I paradigmi fondamentali si sono rotti (ZH)
• Il Quantitative easing è un grave errore (Pragcap)
• Secondo altri invece sta già avendo effetti positivi (PragCap)
• Morgan Stanley (Roach): la FED sta creando uno tsunami finanziario (BBC)
• Politica Monetaria infernale! (FS)

Mercati finanziari

• I ritorni delle varie asset class con il QE II (Reuters interactive)
• Mercato azionario palesemente sopravvalutato (BI)
• 11000 del Dow Jones contano molto meno che in passato (DailyFin)
• Dollaro USA: dal suo comportamento dipendono le altre asset class (FS)
• Analisi COT SP500 (la concorrenza di Lukas!) (FS)
• Se l’oro è in bolla, quando arriverà ai massimi? (SH)
• Si stanno scontando alcuni eccessi bullish (IP)

Rischio Default Irlanda e debito PIIGS

• Ultimatum all’Irlanda per il bailout (Cluster)
• Irlanda ed i rischi di un deja vu europeo (CWD)
• Che fare se non un salvataggio? (FT)
• E l’UE conferma l’acquisto di debito sovrano a sostegno del mercato, ma non è QE (CWD)
• Esposizione delle banche europee al debito pubblico Irlanda (Telegraph)
• Ma se l’Irlanda sta male, che dire della Grecia? (Independent)

Varie

• Consumer Metrics Institute: Growth Index, in lieve ripresa, in linea con l’ECRI (Dshort chart)
• Marc Faber: dove andremo a finire? (IP)
• Nuova contrazione massa monetaria M3 (Shadow) (pragcap)

E voi, invece, cosa avete letto di interessante? Scrivetelo nei commenti!

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DT

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