VIX: volatilità ai minimi e curva in contango
Grafico VIX: contango e ruolo di FED e PPT
Non sono diventato tutto ad un tratto un maniaco delle curve forward, però ritengo sempre interessanti queste analisi in quanto hanno degli elementi previsionali molto trasparenti ed indiscutibili.
Il VIX ha raggiunto nelle ultime sedute, dei livelli di minimo veramente notevoli. Livelli che non sono “insostenibili” in quanto la volatilità può ancora tranquillamente scendere, ma sono livelli statisticamente anomali. Certo, le lunghe mani della manipolazione del mercato vigilano pronte ad intervenire ogni qual volta un orsetto mette il naso fuori dalla tana. Ma tutto questo non può durare all’infinito.
Grafico VIX
Come detto in apertura, ho provato a vedere il grafico VIX sulla curva forward. Il risultato è senza dubbio interessante. Come potete vedere, il VIX è in pieno contango e quindi con pressi in salita. Che significa? Che il mercato si aspetta nei prossimi mesi una volatilità in ascesa, ma se devo essere sincero, non a livelli stellari. Infatti comprare un contratto a luglio lo pago sotto i 26, apparentemente una quotazione molto interessante visto che statisticamente, in 6 mesi, il VIX ha sempre toccato livelli superiori a questi prezzo.
Morale: la volatilità è vista in aumento per il futuro. Cosa più che normale se vediamo i picchi di minimo toccati in questi giorni. Ma il mercato si aspetta comunque una “mano invisibile” sempre ben presente a pilotare sapientemente i mercati anche nel corso del 2011.
E quella mano invisibile può essere battezzata come PPT con la conpartecipazione dei vari quantitative easing della FED.
Un mercato che si prospetta, nel 2011, ancora sempre inesorabilmente squallidamente taroccato.
Evviva la finanza…quella indipendente ed etica però….
Curva VIX forward: grafico in contango
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DT
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