Greek Bond: la BCE è un hedge fund, Generali ai vertici
Grecia che evita il default, Grecia che riceve il finanziamento dall’Unione Europea e tutto è risolto. O forse anche no…
Infatti la strada è ancora lunghissima e non più tardi di ieri, S&P ha minacciato comunque la Grecia di “default selettivo” in caso di ristrutturazione (anche se volontaria) del debito.
In realtà il grande problema non è se S&P dichiarerà il “selective default” ma il famoso effetto contagio o effetto domino che ne deriva.
Un default greco potrebbe innescare una serie di reazioni a catena sui debiti degli altri stati. E nello stesso tempo, il debito greco posseduto nei portafogli di banche ed assicurazioni rischierebbe di finire nel baratro.
E a questo proposito, Barclays ci fornisce una mappa aggiornata di principali possessori di bond greci.
Cosa notate dalla mappa? Che la maggior parte del debito (60%) appartiene ad organizzazioni internazionali (oltre che greche) e la nostra BCE si conferma un vero e proprio fondo hedge, carico di titoli “tossici”, con quindi un gravoso fardello da sistemare.
Ma siamo certi che la BCE meriti la “tripla A” di rating? Mah… chissà.
E, notate bene, la posizione della nostra Assicurazioni Generali. Non è da sottovalutare, direi.
Quindi, l’aver votato il piano di austerity e (conseguenza) aver ottenuto la tranche necessaria per continuare a campare, non deve essere visto come la “vittoria risolutiva”. Siamo solo all’inizio. E (non dimentichiamolo!) non c’è solo la Grecia…
STAY TUNED!
DT
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