TED Spread: non sottovalutiamo l’evidenza!
Come ben sapete il TED Spread è un indicatore molto importante per poter prendere la “temperatura” ad un sistema bancario.
Il TED Spread rappresenta il differenziale tra i tassi governativi a breve termine (generalmente a 3 mesi) e il tasso interbancario di pari durata. Se questo spread si “apre” a favore dell’interbancario, il quale cresce più dei rendimenti governativi, significa che sull’interbancario iniziano ad esserci tensioni. E quindi le banche si scambiano e si prestano denaro meno volentieri. Segno che le cose stanno peggiorando.
The TED spread is the difference between the interest rates on interbank loans and on short-term U.S. government debt (“T-bills”). TED is an acronym formed from T-Bill and ED, the ticker symbol for the Eurodollar futures contract.
Initially, the TED spread was the difference between the interest rates for three-month U.S. Treasuries contracts and the three-month Eurodollars contract as represented by the London Interbank Offered Rate (LIBOR). However, since the Chicago Mercantile Exchange dropped T-bill futures[when?], the TED spread is now calculated as the difference between the three-month T-bill interest rate and three-month LIBOR.
The size of the spread is usually denominated in basis points (bps). For example, if the T-bill rate is 5.10% and ED trades at 5.50%, the TED spread is 40 bps. The TED spread fluctuates over time but generally has remained within the range of 10 and 50 bps (0.1% and 0.5%) except in times of financial crisis. A rising TED spread often presages a downturn in the U.S. stock market, as it indicates that liquidity is being withdrawn. (Source)
In questi giorni tutti gli occhi sono puntati sulle banche europee e sul sistema bancario dell’Eurozona. Signori, capisco che bisogna essere autocritici. Ma non dobbiamo essere miopi. Oltre oceano la situazione sta nuovamente peggiorando, quantomeno sull’interbancario.
TED Spread: è rally costante
Il grafico parla chiarissimo. Il TED Spread USA è in uptrend inesorabile e costante. Le ultime news sugli USA non sono certo positive, sia in ambito deficit-debito ma anche in ambito bancario.
This shouldn’t really shock you, but one measure of bank funding stress has hit its highest level going back to 2009.
This would be the TED Spread, which is the gap between three-month Libor and three-month Treasury bill yields. It’s a measure of the trouble banks are having raising short-term cash.
This morning it’s at 48 basis points, higher than at any point during the flare-up of the euro-zone crisis last year and the highest since May 2009. (Source)
Quindi, siamo sicuri che l’erba del vicino sia necessariamente sempre più verde?
Stay Tuned!
DT
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