Spread BTP Bund: riparte da 318bp per tensioni sulla Spagna
Torna a salire la tensione sul differenziale di rendimento tra il decennale italiano (BTP) e quello tedesco (Bund).
Come sempre l’aumento dello spread non è solo figlio di un peggioramento del merito creditizio italiano. Il timore per un ulteriore rallentamento dell’economia dell’Eurozona ha contribuito decisamente ad un peggioramento della situazione. Inoltre oggi, magicamente, torna a far paura tutto quanto nelle ultime settimane era stato dimenticato. Un tuffo della realtà che ci fa rivedere i rischi su Spagna, Portogallo, Irlanda e anche Grecia, appena salvata ma probabilmente non in modo definitivo.
Il tutto comporta un aumento dei rendimenti dei titoli PIIGS in generale ed un ritorno di denaro sul Bund, fortemente venduto nelle ultime sedute. Morale, lo spread BTP Bund torna a lievitare, sia per demeriti del BTP ma anche per merito del Bund. E quindi, tutto questo messo insieme, non può che alimentare nuovi timori e mette a nudo quanto relativo sia questo mercato e quanto dipenda fondamentalmente da un unico, teorico fattore: la FIDUCIA.
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DT
