Grexit e il Piano B per salvare il salvabile
Crisi Grecia e effetto contagio. Che succederà per contrastare l’Europanico?
Accettiamo e ipotizziamo che quanto gira oggi in rete e sui media in generale si avveri. Ovvero che la Grecia lasci l’Euro. Ipotesi GREXIT. Sulle conseguenze del Grexit già ho scritto. Ribadisco che si continuano a sottovalutare gli effetti. Solo qualche giorno fa, il premio Nobel Paul Krugman scriveva nella sua rubrica sul NYT:
1. Greek euro exit, very possibly next month.
2. Huge withdrawals from Spanish and Italian banks, as depositors try to move their money to Germany.
3a. Maybe, just possibly, de facto controls, with banks forbidden to transfer deposits out of country and limits on cash withdrawals.
3b. Alternatively, or maybe in tandem, huge draws on ECB credit to keep the banks from collapsing.
4a. Germany has a choice. Accept huge indirect public claims on Italy and Spain, plus a drastic revision of strategy — basically, to give Spain in particular any hope you need both guarantees on its debt to hold borrowing costs down and a higher eurozone inflation target to make relative price adjustment possible; or:
4b. End of the euro.
And we’re talking about months, not years, for this to play out.
Quindi Grecia che esce, fuga dai c/c e dalle banche di Spagna e Italia, banche tedesche che alla fine si riempiono di denaro e di raccolta fresca, possibili restrizioni sul mercato dei trasferimenti, bla bla bla.
Il fatto è che anche Papademos, che proprio poco informato sulle vicende greche non è, prende in seria considerazione l’ipotesi Grexit.
(…) news reports quoted former Greece Prime Minister Lucas Papademos as saying that preparations for the country’s exit from the euro zone are being considered and the risk is real.
The Hellenic Financial Stability Fund (HFSF) said in a statement its board had unanimously approved the recapitalisation, which would be signed on Wednesday by the HSFS, the banks and the European Financial Stability Fund (EFSF).
An HFSF official said the banks would receive the funds in the form of EFSF notes immediately once the agreement was signed. (CNBC)
Dunque, proviamo un attimo a ragionare. Noi spesso prendiamo per stupidi i “grandi” del mondo. Ma forse tanto stupidi non sono. Magari tante cose sono già decise, ma tergiversano e non ci dicono la verità finchè non sarà avvenuto l’inevitabile. E magari hanno già ben presente cosa significa a livello sistemico l’uscita della Grecia dall’Euro. E allora, perché accettare tale situazione pur sapendo che dopo potrebbe essere il disastro?
Che ci sia un Piano B già pronto? In realtà questo nessuno lo può dire. Però possiamo dire che un piano B già pronto e ben studiato, potrebbe essere tutt’altro che assurdo.
Immaginate la scena. La Grecia dice addio all’Eurozona. E tutto il mondo si aspetta l’Europanico. Ma questo non accade. Come mai? Perché succede l’impensabile. La mela più marcia, la Grecia, è fuori dall’Euro. E la Germania si “abbassa” a delle concessioni che prima non voleva nemmeno trattare. E magari si riparte con un piano concreto a difesa dell’Euro, dei paesi membri e del sistema finanziario. Un vero firewall, ma non non teorico. Un firewall che garantisce il deposito delle banche, e mette virtualmente in sicurezza il debito dalla bestia grama della volatilità. Eurobond? Magari si ma non subito. ESM? Certo, ma un ESM molto diverso, che magari funge da banca e da prestatori in ultima istanza. Anche perché, siamo sinceri, in un mondo dove ormai è la FIDUCIA a comandare, perché non creare sulla FIDUCIA (condita da fatti concreti) una nuova Europa?
Non sfottetemi troppo, siamo nel ramo delle ipotesi strambe. Però io non accetto che si lasci andare a ramengo tutto, pur sapendo che si può fare molto. Certo, se il mercato avesse avuto l’umiltà e la coesione necessaria, oggi il problema Grecia non sarebbe che un vecchio ricordo…
PS: per la cronaca, lo sapevate che ieri la BCE ha fornito un bel po’ di quattrini alla Banca di Grecia al fine di sostenere le banche? Si chiama emergency liquidity assistance, alias ELA)
May 22 (CNBC) — European shares were set to open higher on Tuesday as investors came to the conclusion that the markets were most likely over-sold and news emerged overnight of around 100 billion euros ($127 billion) of liquidity provided by the European Central Bank to the Greek central bank to prop up Greece’s financial system.
Il mistero si infittisce…
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DT
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