Intermarket: correlazioni che saltano. Come mai?

L’analisi intermarket cerca di scovare i comportamenti e gli andamenti delle varie asset class all’interno di un sistema di mercato che, per forza di cose, è legato da tantissimi elementi: aspettative sulla crescita economia, curva dei tassi di interesse, inflazione, sentiment, politica monetaria e così via.
L’analisi delle correlazioni tra queste asset class è sempre stata una delle cose più interessanti nell’ambito dell’analisi intermarket in quanto permetteva di capire quando certi elementi hanno la stessa tendenza e quando invece sono totalmente divergenti.
Però è anche vero che il mercato ha cambiato decisamente pelle ultimamente. Schiavo della speculazione, delle banche centrali, del sentiment, tanto che molte correlazioni sono saltate mentre altre invece restano.
A conferma di quanto dico, guardate queste due slide.
Rappresentano le correlazioni tra le varie asset class. La prima prende in considerazione le correlazioni ad un mese a dicembre 2011 e la seconda le medesime correlazioni a dicembre 2012.
Quando un asset è perfettamente correlata ad un altro la correlazione è pari ad 1. Quindi più la correlazione è vicina all’unità, più si può dire che c’è una correlazione diretta forte. Viceversa, più è vicina al -1 e più possiamo dire che è decorrelata.
Capite benissimo che per queste analisi andremo a prendere i dati in linea di massima compresi tra 0.6 e 0.99,e successivamente -0.6 e -1.

Correlazioni dicembre 2011 a un mese

Correlazioni dicembre 2012 a un mese

Notate delle differenze? Beh, direi proprio di si… Per la cronaca questa è la legenda.

Il confronto di queste due tabelle testimonia in modo ideale il fatto che il mercato ha cambiato pelle. Come detto complice la speculazione, la politica monetaria delle banche centrali che drogano le tendenze e la macroeconomia, la volatilità e tutto quanto NON ha a che fare coi fondamentali. Fintanto che il teatrino riesce a continuare…

STAY TUNED!

DT

Segui @intermarketblog

Non sai come comportarti coi tuoi investimenti? BUTTA UN OCCHIO QUI | Tutti i diritti riservati © | Grafici e dati elaborati da Intermarket&more su databases professionali e news tratte dalla rete | NB: Attenzione! Leggi il disclaimer (a scanso di equivoci!)