A caccia del vecchio bene rifugio (le logiche intermarket tra oro e Dollaro USA)
Dollaro USA e oro. Una delle correlazioni più studiate ma anche uno dei rapporti intermarket più complessi.
Nel grafico che ho costruito è evidente (parte in basso) che tra le due asset class è la correlazione inversa quella più normale (oro forte con dollaro USA forte). Questo rapporto è il più logico e si basa anche alle dinamiche di Bretton Woods.
Per la cronaca nel grafico trovate l’andamento dell’oro e il cross EUR/USD.
Nella parte sottostante trovate il coefficiente di correlazione con le rilevazioni a favore della correlazione inversa (con la lettera I) e quelle della correlazione diretta (con la D).
Cosa notiamo? Che MAI come oggi la correlazione tra USD e oro è cosi forte.
Infatti (grafico in basso) siamo agli estremi (-0.63) vs Euro.
E se ci pensate bene, a livello intermarket questo rapporto oggi non fa una piega.
Economia USA forte
FED sempre espansiva
Dollaro Debole (e BCE inconcludente)
Curva dei tassi a lungo che tende ad impennarsi
Rischio crisi sistemica che si allontana
Fiducia sui mercati
Oro che viene venduto
In questo momento la correlazione è estrema. Che sia un segnale che qualcosa potrebbe cambiare?
In realtà, guardando il grafico di cross EUR USD e oro qualche idea ce la siamo fatta. E’ prestissimo per dirlo. Ma se rallenta la corsa dei mercati, il dollaro si rafforza e si frenano gli entusiasmi, è praticamente matematico (in ambito intermarket) ritrovarsi con un oro più forte, che tornerebbe, dopo le correzioni dell’anno scorso, il buon vecchio “bene rifugio”.
Non dimentichiamo infine che l’oro, nel corso del 2013, è stato soggetto ad un “massacro” speculativo. C’è stato un vero fuggi fuggi da parte di alcuni investitori che volumetricamente “fanno il mercato” come alcuni ETF, oltre che la manipolazione delle banche centrali. Situazioni che, per il 2014, non dovrebbero più presentarsi in questo modo così copioso.
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