Anche il BUND non è più un porto sicuro
Anche i bund possono perdere terreno. Certo, sono sopravvalutati e buona parte degli stessi hanno rendimento negativo. Ma come mai proprio nel momento in cui si parla di rischio Grexit o quanto meno di haircut o default Grecia il più tradizionale bond difensivo fa acqua da tutte le parti, e per certi versi perde più dei titoli emessi dai più deboli paesi periferici?
Bill Gross, nella sua periodica newsletter annuncia in modo sibillino: “sta terminando un ciclo rialzista di 35 anni di mercati bullish”.
Per certi versi non possiamo negare il fatto di concordare con il buon vecchio Bill il fatto che stiamo vivendo una bolla speculativa da asset unica nella storia. Ma è altrettanto vero che molto probabilmente il “giorno del giudizio” non è ancora così prossimo.
In esclusiva per Piano Inclinato il sottoscritto prova a tracciare un quadro di mercato con alcune importanti valutazioni (secondo me) su quello che potrebbe accadere proprio sui mercati obbligazionari.
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