MONOPOLIO ASSOLUTO: una banca centrale può dominare e comandare il mercato?
Cosa significa avere il controllo del mercato? Significa detenere importi e volumi tali da poterne influenzare l’andamento.
Questo dato è di per se sorprendente e allo stesso tempo preoccupante. Che la BoJ fosse protagonista di una politica monetaria espansiva estremamente aggressiva lo sapevamo. Ma di certo non immaginavo che ormai eravamo arrivati a tali livelli.
Ok, la BCE ormai è un hedge fund obbligazionario senza pari al mondo, e incuriosisce anche la presenza di 85 miliardi di USD di azioni in pancia al bilancio della SNB, ma… che dire della BOJ?
Non sono nemmeno troppo i volumi quelli che mi sorprendono, ma le percentuali. Oggi la BOJ detiene il 75% di tutti gli ETF giapponesi. Un modo come un altro per dominare i mercati usando la copiosa liquidità in uscita dalla politica monetaria. Non so perché ma questa cosa non mi lascia molto sereno, soprattutto se guardiamo nel lungo termine….
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