INTERMARKET: risk off in action
In ambito intermarket è evidente come si stia logorando lo scenario di mercato. La borsa, ovviamente, si è molto indebolita e con lei lo spread tra govies e HY è evidentemente peggiorato.
Non credo di dire una cosa nuova quando poi analizziamo il segmento degli High Yield.
Un anno fa in questo post ne parlavo in modo molto chiaro e il concetto è poi stato confermato più volte nel corso dell’anno. Il trend debole degli High Yield non era da sottovalutare perché è il primo segnale di un indebolimento del mercato, a causa del peggioramento delle previsioni di rimborso delle obbligazioni più pericolose.
E poi c’è il petrolio, il cui indebolimento è sicuramente di più difficile lettura, essendo figlio di questioni politiche ed economiche.
Infine rialza la testa anche l’oro come bene rifugio, in un contesto che non dovrebbe essere molto favorevole al metallo giallo. Ma quando la paura inizia a sorgere, meglio andare su cose certe e tangibili.
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