Mercato USA: affiora una strana divergenza tra bond ed equity
Un rapido flash per illustrarvi uno strano scenario che potrebbe essere visto come “premonitore” di certi rischi sul credito che oggi il mercato sta sottovalutando e che invece bisognerebbe prendere in considerazione.
Per carità, non dico che stiamo rivivendo i rischi del 2007 con la crisi subprime, però un piccolo campanello di allarme ci deve suonare nella nostra testa, quantomeno per distogliere l’attenzione dall’iperottimismo dipinto da tanti gestori e promotori.
Guardate questo grafico che mette a confronto S&P 500 e l’indice dei bond High Yield, qui illustrato tramite l’ETF di riferimento, ovvero l’ iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG).
Grafico: SPX vs HYG di breve periodo
Grafico: SPX vs HYG di medio periodo
Ovvia e normale una correlazioni in ambito di scenario di RISK ON. Ma notate come stanno fortemente divergendo. Un segnale di rischio non di poco conto.
STAY TUNED!
DT
