Patto Europeo: la resa dei conti per Unione Europea e PIGS
Nasce l’Esm, European Stability Mechanism, ma occorrono anche altri interventi.
Ormai ci siamo, i tanto attesi giorni chiave per le decisioni sul piano di salvataggio e sugli accordi sul capitale da apportare nel fondo salva-stati UE (Esm) sono arrivati. 24-25 marzo 2011.
Ora non si scherza più, ora bisogna fare delle scelte. Popolari o impopolari che siano, ma scelte che condizioneranno il futuro dell’Unione Europea. Ormai sembra scontato l’accordo sull’Esm, alias European Stability Mechanism con un apporto di 700 miliardi di Euro, con il nostro Bel Paese “costretto” a sborsare la bellezza di 125.96 miliardi di Euro come stato membro dell’UE, circa quindi il 18% del Fondo stesso. Una cifra non di poco conto, viste le nostre difficoltà economiche. Per fortuna l’investimento sarà dilazionato, con un 14.4 miliardi da versare nel 2013-2014-2015 (in tutto 43.2 miliardi di Euro) e il resto “ a disposizione” in caso di necessità.
Per la cronaca, gli impegni più pesanti li avranno le due big dell’UE, ovvero Francia (143 mld) e Germania (190 mld).
Ma il nuovo Patto Europeo non si fermerà qui.
a) Ci sarà il tanto temuto obbligo di diminuire il debito pubblico di 1/20 della differenza tra valore effettivo e valore target (60% debito/PIL)
b) La Commissione Europea potrà esprimere pareri sui progetti nazionali di bilancio
c) Verranno varati nuovi obiettivi rafforzati del Patto di Stabilità
Mancano ancora dati su cosa si vorrà fare sulle misure di assistenza agli stati che si troveranno in difficoltà in fase di rifinanziamento del debito pubblico (entra la BCE a sostegno?). Occorrono quindi ancora diversi tasselli su come gestire politicamente le varie crisi che potrebbero generarsi nel tempo. Pensate cosa potrebbe accadere se ci fosse la necessità obbligata di una ristrutturazione. Come verrebbe gestita? E come verrebbero trattate le banche e la valutazione dei loro portafogli di proprietà? Mark to Market? Mark to Matrix? Mark to Value? Mark to cosa? (ndr: in una frase vi ho sintetizzato tutti i tipi di truffe valutative di titoli che possono essere adottate dalle banche, ovviamente a convenienza…).
E se una big bank va in crisi, che si fa? La si fa saltare o la si salva? E chi la salva? E come?
Tanti nodi da sciogliere, e questa è l’occasione buona per dare delle risposte, in attesa del nuovo mandato BCE dove il nostro Draghi è candidato come sostituto di Trichet (ndr: so che ad alcuni lettori non piace, ma i sostituti potenziali come Wellink sono ben peggio,e poi avere un italiano alla presidenza è sempre un elemento di tutela in più, non credete?). Ma questa è un’altra storia…
Preferisco fermarmi qui e aspettare i dati ufficiali delle decisioni prese. Solo una cosa. Spero che quello che verrà deciso sia veramente un vademecum completo per una corretta e trasparente gestione di un’eventuale crisi. Visti i tempi, spero proprio che gli amici dell’Eurogruppo non si perdano in inutili chiacchiere e discutano di tutte le ipotesi possibili ed immaginabili. E che venga anche deciso come eventualmente gestire situazioni di emergenza non previste. E magari…perchè non parlare anche della situazione di forza dell’Euro? Si, cari lettori, oggi ci sono altre priorità ma ci rendiamo conto che con un Euro a 1.42 contro Dollaro USA le nostre esportazioni vanno a farsi benedire?
Non sottovalutiamo questo aspetto, fondamentale proprio per i paesi più deboli, i PIGS, o in questo grafico i PIIGS visto che ci mettiamo anche l’Italia.
Guardate l’Italia e capirete. Oggi esportiamo in paesi Extra UE per un bel 45% del totale. Non poco direi…
Chiedo troppo? Forse si… ma visto che molti continuano ad affermare che all’UE manca l’esperienza, magari prendere esempio dal passato (degli altri) potrebbe non essere male come base di lavoro. Su tutte le problematiche.
STAY TUNED!
DT
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