Super liquidity trap
Ma questo è il NEW NORMAL oppure un rischio sistemico?
Il mondo dell’economia è in trappola. La colpa è della finanza scellerata che ormai ha generato un circolo vizioso da cui difficilmente ne usciremo fuori.
E proprio quella finanza che ha immesso nel mercato una valangata di liquidità e che un bel giorno dovrà ritirarla.
Ma oggi il problema non si pone ancora visto che l’economia non decolla e che l’inflazione non è un problema. Anzi, si teme la deflazione, anche a causa del rallentamento dei corsi delle materie prime.
Quindi con queste condizioni di mercato, perché partire con la exit strategy? Sarebbe controproducente! Il fatto che la base monetaria degli Stati Uniti è ora 4,5 volte maggiore di quanto non fosse cinque anni fa e che i mercati finanziari siano ormai totalmente dipendenti da questi stimoli artificiosi, non preoccupa più di tanto gli economisti d’oltre oceano. Per certi versi sanno che più il tempo passa e più amplificano la difficoltà di una futura exit strategy. E ovviamente più pericoloso ed invasivo sarà qualsiasi misura presa per rallentare l’afflusso di droga monetaria, o ancor peggio una sua enebtuale interruzione.
Ma tutto questo lo si ignora.
Fateci caso. Ormai si vive il QE quasi come se fosse LA NORMALITA’. Ma dico io, allora perché non ci hanno pensato prima! Quanti problemi in meno ci sarebbero stati nella storia. E’ stata trovata al soluzione a tutti i problemi.
Il nostro buon senso ci ricorda che non è proprio così e che questa soluzione DOVEVA essere un modo per tamponare momentaneamente un problema.
Ma poi ci si è lasciati prendere la mano…oggi eccoci qui.
Panic? No panic… o per lo meno, fino a quando “tutto sarà sotto controllo” non prendiamo “strane iniziative. Seguiamo gli eventi MA soprattutto dobbiamo essere pronti.
Il QE infinito NON esiste. La droga per l’infinito NON esiste. E più si tarda l’uscita e più l’impatto sarà pesante.
Questo, signori, è la vera trappola della politica monetaria.
Ne sono certo, i nostri figli la studieranno a scuola…
PS: si consiglia di leggere anche il commenrto di JesseLivermore, dove ad un pessimismo evidente viene però associato un realismo assolutamente difendibile. Che ne pensate?
STAY TUNED!
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