WALL STREET: speculative market model ON
L’inarrestabile corsa della Borsa USA ci fa notare che proprio in questi giorni abbiamo raggiunto uno dei massimi livelli di euforia registrati negli ultimi anni dall’indicatore Put Call Ratio.
Per chi non lo sapesse il Put Call Ratio è un indice che rappresenta il rapporto fra le put e le call e il relativo volume. Put/Call Ratio = Put Volume / Call Volume.
Quando tale indicatore scende in area 0,7 significa che c’è il predominio delle call in modo estremo, massima confidenza e quindi speculazione che è evidente. Quando si arriva a questi livelli bisogna alzare la guardia perché si è in un’area di eccesso.
Un’ulteriore conferma di quanto scritto nei precedenti post lo leggiamo smontando il Put Call Ratio.
Infatti, per chi non lo sapesse, il Put Call Ratio viene di solito analizzato nella versione TOTAL, mescolando il risultato di due sotto indici.
– l’Equity Put/Call Ratio, va invece a calcolare il rapporto fra le opzioni Put e Call sulle azioni, utilizzate principalmente dai piccoli trader (in gergo tecnico Dumb Money) per finalità speculative;
– l’Index Put/Call Ratio calcola invece il rapporto fra le opzioni Put e Call relative ai principali indici Usa (Dow Jones, Nasdaq, Russell, S&P500 and S&P100), opzioni trattate principalmente da investitori istituzionali (in gergo tecnico Smart Money) con finalità di copertura.
Insieme questi due indici vanno appunto a costruire il Total Put/Call Ratio.
E da questo secondo grafico è evidente il grande livello di confidenza dei piccoli risparmiatori mentre gli istituzionali sono decisamente neutrali.
PS: è evidente che al momento il “Dumb Money” stia surclassando lo “Smart Money” come non mai. Il grafico qui sotto lo sottolinea ed è una tendenza che dura dal 2019. Questo di certo deve farci pensare.
STAY TUNED!
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