Italia: arriva il downgrading?

La notizia mi arriva come un fulmine a ciel sereno ieri sera. Secondo alcune voci che stanno girando nelle sale operative oltreoceano, non dovrebbe tardare il downgrading anche sul nostro paese, l’Italia, i cui dati sono da sempre belli pesanti ma non in drammatico peggioramento durante questa crisi che ha messo in ginocchio i “cugini” PIGS. E’ anche vero che il modello analizzato per “prevedere” IL DOWNGRADING si basa su dati come il CDS e lo spread con il Bund. E noi tutti sappiamo che un po’ per moda e un po’ per speculazione i titoli di stato italiani sono anche scesi.

Our sovereign ratings model currently has Italy at A+/A1/A+ vs. actual ratings of A+/Aa2/AA-.  Moody’s is most out of line (by two notches) but S&P is on target and Fitch is off by one notch.  As a point of reference, the implied ratings for Italy, Ireland, Portugal, and Greece all started out at A+/A1/A+ when we began the model in June 2009.  But since then, Italy’s implied rating has remained at A+/A1/A+ even as those for Portugal, Ireland, and Greece have sunk to A-/A3/A-, BBB/Baa2/BBB, and BB/Ba2/BB, respectively.  Spain’s implied ratings started off in June 2009 at AA/Aa2/AA but have since fallen to A+/A1/A+.  As we noted earlier, the downgrade story will remain in play for the periphery for much of 2011. Source CWD

Visti i diabolici e politici meccanismi che muovono le agenzie di rating non mi sorprenderei affatto di un colpo gobbo di Moody’s o di Standard & Poor’s. Colpo gobbo che aggiungerebbe volatilità alla già presente volatilità sui titoli governativi italici, in particola modo quelli a tasso fisso (BTP).

Link Finanziari

Mercati finanziari

• AAII, un sondaggio veramente inutile (WSJ)
• Outlook 2011:11 temi di investimento per il prossimo anno (Ritholz)
• Outlook 2011: forecast (FS)
• ARMS Index: estremamente tirato (Ritholz)
• Sentiment sull’oro (Tradersnarr)
• PPT alias Plunge Protection Team: manipolazioni di mercato (Elliottwave)

Macroeconomia e News

• La scommessa dagli USA sull’Italia e sul downgrading (CWD)
• FED? Per gli americani è meglio chiuderla (Sole)
• 9.000.000.000.000 $ Ecco il danno della crisi subprime. 9 trilioni (BI)

Obbligazioni e debito pubblico

• Nuovo taglio di rating all’Irlanda (CWD)
• E il PIL della Grecia va KO (Sole)
• Barry Eichengreen: la ristrutturazione del debito è inevitabile (ProjectSynd)
• Crac Parmalat: a Tanzi 18 anni di galera (Corriere)
• Foreclosure Fraud Map (Ritholz)

Colgo l’occasione di ricordare a tutti il libro dell’amico Andrea Mazzalai, buttate un occhio cliccando QUI, ne vale la pena.

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DT

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