Crisi liquidità: qualcosa sta per accadere
Quantitative Easing interrotto prima del tempo, FDIC che garantisce tutti i fondi, crisi di liquidità nel settore bancario e massa monetaria a picco. Il mercato non ci lancia segnali tranquillizzanti, anche se tutto per il momento è ben nascosto ed ignorato.
Questo blog rischia di essere definito una fonte alternativa di gossip, visto che spesso e volentieri ci dedichiamo a pettegolezzi. Si, pettegolezzi di matrice finanziaria. A volte parliamo e sparliamo di quanto sta accadendo, criticando e mettendo dubbi sulla realtà delle cose.
E allora…benvenuti nel salotto del gossip della finanza!
Un mio amico blogger USA, Jesse, ha cambiato recentemente la sua homepage mettendo come sottotitolo: “E’ tempo di svegliarsi dalle bugie. E’ tempo di svegliarsi dall’inganno”. Ahime, a volte ho paura di rovinare il sonno agli amici lettori, i quali forse nemmeno danno più peso alle mie parole ed ai miei avvertimenti… Ma che posso dirvi…Solo il tempo ci saprà dire… E proprio come nel 2007 (chi mi seguiva allora, ricorderà…) i nodi verranno inesorabilmente al pettine.
Sono avvenuti negli ultimi giorni dei fatti abbastanza anomali. Fatto numero uno:
The Federal Reserve should review the current stimulus effort and consider whether to end it early, said James Bullard, president of the St. Louis Fed. The effort, a second round of so-called quantitative easing, in which the government buys Treasury securities to put downward pressure on long-term interest rates, was announced in November and is scheduled to end in June. “The economy is looking pretty good,” Mr. Bullard told reporters in Marseille, France, on Saturday. “It is still reasonable to review Q.E. 2 in the coming meetings, especially this April meeting, and see if we want to decide to finish the program or to stop a little bit short.” (NYT)
Eccellente! L’economia si sta riprendendo prima del previsto…oppure…si sta raggiungendo la soglia oltre la quale non si può andare negli acquisti? C’è qualcosa che si sta sfuggendo? Come mai la FED pensa di tagliare il quantitative easing II (quindi…niente QE III?) sapendo però che la situazione economica è migliorata in quanto drogata, senza vere basi sostenibili?
Chissà…ma poi leggiamo anche…
(AGI) Washington – The International Monetary Fund will set up, next week, a 580 billion Dollar anticrisis fund. “The greatest concern is the risk of contagion from Portugal,” says a well informed source. IMF’s top officer, Dominique Strauss-Kahn, will issue the fund, on the basis of the ratification announced on March 11 by the Nab (New Arrangement to Borrow). Last year, the Nab increased 10 times its initial 53 billion Dollars, thanks to the 13 new member countries.
Ohibò, un grande fondo anticrisi istituito in fretta e furia…istituito dal FMI… e negli USA?
Ho trovato una cos carina sul sito del FDIC. Leggete voi stessi:
Temporary Unlimited Coverage for Noninterest-bearing Transaction Accounts
From December 31, 2010 through December 31, 2012, all noninterest-bearing transaction accounts are fully insured, regardless of the balance of the account and the ownership capacity of the funds. This coverage is available to all depositors, including consumers, businesses, and government entities. The unlimited coverage is separate from, and in addition to, the insurance coverage provided for a depositor’s other accounts held at an FDIC-insured bank.
A noninterest-bearing transaction account is a deposit account where:
• interest is neither accrued nor paid;
• depositors are permitted to make an unlimited number of transfers and withdrawals; and
• the bank does not reserve the right to require advance notice of an intendedwithdrawal.
Note: Money Market Deposit Accounts (MMDAs) and Negotiable Order of Withdrawal (NOW) accounts are not eligible for this temporary unlimited insurance coverage, regardless of the interest rate, even if no interest is paid. (Source: FDIC)
Ma tu guarda… la FDIC garantisce tutto illimitatamente…Ma come mai proprio ora? Cosa sta accadendo? Ovviamente non lo so, ma posso cercare di ipotizzare. L’unica ragione plausibile è questa: il rischio di fallimento di una grossa istituzione finanziaria, o comunque un crack finanziario che potrebbe avere dimensioni enormi. Manovra chiaramente preventiva, è come alzare uno sbarramento difensivo subodorando il rischio di qualcosa di molto tosto da gestire.
Che queste mie elucubrazioni mentali siano fondate o meno (tra le altre cose le stesse elucubrazioni sono condivise dall’amico Jesse di cui sopra), lo sapremo, purtroppo, solo quando la frittata è fatta. A noi ora non ci resta, oggi, che il beneficio del dubbio.
Posso solo dirvi una cosa, e ve la dico perchè la vivo “in diretta”. Il sistema bancario europeo, oggi, è in profonda crisi di liquidità. Forse voi non ve ne rendete conto, ma il problema è assolutamente grande. Tra le banche è guerra per strapparsi i clienti a suon di “bond della casa” a tassi che mesi fa erano impensabili. Noi sappiamo benissimo che le banche non ti regalano nulla, essendo delle imprese come tante altre. E allora come mai questa inversione di rotta? Semplice, il sistema è molto malato. Ed è moooolto fragile.
La BCE sta portando avanti una battaglia di “controllo” su volatilità e su tassi a breve, tra cui l’Euribor che viene mantenuto a condizioni accettabili, proprio per evitare uno shock a banche (già così l’interbancario è inavvicinabile non essendoci liquidità…) e a consumatori (in piena crisi trovarsi con rate del mutuo più elevate…comporterebbe delinquency rate molto elevati, con, nuovamente, grossi danni per il sistema bancario).
Ne volete la prova? Guardate l’aggregato monetario europeo M1 (massa monetaria).
Non vi sembra leggermente in discesa?
M1 (o liquidità primaria), che comprende M0 più tutte le altre attività finanziarie che come la moneta possono fungere da mezzo di pagamento (essenzialmente i depositi in conto corrente[1], se trasferibili a vista mediante assegno, e i traveler’s cheque); (Wiki)
(Reuters) – The European Central Bank is putting the finishing touches on a new facility that will give troubled euro zone banks liquidity over a longer time frame, throwing a lifeline to Ireland’s ailing banks. (Reuters)
Ops…forse mi sono accorto che non sono un visionario…
STAY TUNED!
DT
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