Grandi Manovre sui Bond Italia
Titoli di Stato in rally , Spread Bund BTP scende. Presto per cantare vittoria ma sono segnali di fiducia ritrovata. Ed i volumi…
Il decreto “Salva Italia” di Mario Monti ha lasciato un po’ di amaro in bocca al sottoscritto (come a molti altri). Credo sia però un primo passo verso altre manovre ed altre restrizioni. Il premier ha dovuto, in questa sede, mediare anche con alcune parti politiche (secondo me) le quali hanno limitato l’impatto della manovra.
Però, a parte la fantapolitica, occorre ammettere che il mercato ha preso positivamente la nuova manovra che Mario Monti ha chiamato “Salva Italia”.
Spread Bund BTP intraday
Lo spread Bund BTp letteralmente crolla e scende sotto i 400 bp. In ambito intraday la tendenza di rafforzamento del debito pubblico italiano era evidente. Ci si muoveva sulla fiducia sul personaggio (Mario Monti) e sulla previsione circa una Finanziaria “Fuoco e Fiamme” che il duo Merkozy definì dall’impatto “impressionante”.
Spread Bund BTP daily
Guardando il grafico daily però dobbiamo ammetter l’importanza di area 400 Bp. E’ un livello critico, tornarci stabilmente sotto sarebbe già un buon passo avanti, anche se nel grafico ho segnato con un cerchio giallo, qual è la mia vera area target dove tutti potremmo tornare a vivere molto più serenamente.
Scambi elevati su Italia e Spagna
Ma la cosa che secondo me è molto interessante è questa. Questo grafico ci permette di analizzare molti dati validi.
1) il rendimento dei bond governativi a 10yr
2) lo spread 2-10 per analizzare la crescita economica
3) il CDS a 5 anni
4) e soprattutto l’indice di movimenvo cumulativo, un indice che fa capire la variazione dei volumi rispetto alla media.
Per farla breve è ovvio e chiarissimo che c’è un forte ritorno sui bond Italiani e anche spagnoli.
Il motivo?
Ovviamente il decreto Monti ma soprattutto anche le aspettative sul quel benedetto giorno del 09/12/2011.
Si tratta quindi di ricoperture, molto si era venduto e ora si torna a comprare, anche per la gioia di chi aveva acquistato titoli nei giorni precedenti (vedasi anche il BTP Day) coi quali oggi si ritroverà per forza con delle plusvalenze che, ovviamente dovranno essere valutate con cognizione di causa (chi ha orecchie per intendere…) visto che la volatilità potrebbe (condizionale) anche tornare sovrana.
Intanto però godiamoci queste ricoperture. Per un giorno ci ritroviamo con l’euforia sui titoli di stato italiani. Cose ormai viste solo in tempi remoti…
Stay Tuned!
DT
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