BTp e rendimenti: dove è la linea del panic selling
Ogni giorno che passa, diventa sempre più difficile e quasi impossibile lavorare nel mondo della finanza.
No, non mi riferisco alla Guardia di Finanza, che probabilmente ora avrà nuovamente il suo bel da fare alla ricerca di altri 50 milioni di Euro (ma si… come se piovesse… sono sconcertato di queste cifre…) spiariti nelle casse dell Margherita ed imputabili a spese assurde…
Oltre ai 23 milioni già accertati dai magistrati della procura di Roma, se ne sarebbero aggiunti altri 50. È quanto ha sostenuto il tribunale del Riesame nelle motivazioni con cui ha confermato gli arresti domiciliari per Giovanna Petricone, moglie di Lusi.(…)
…mi riferisco al mondo dell’Economia in generale. Anche perché, come detto ieri, è tutto un tourbillon di news, rumors, smentite, conferme, che non fanno altro che alzare l’agitazione e la volatilità, contribuendo in modo evidente ad allontanare sempre di più gli investimenti dai rischi. E quindi, come diceva ieri il collega Gremlin nella sua nuova iniziativa Market Monitor, , il clima da RISK OFF la fa da padrone.
Lascio a Gremlin quindi l’istantanea dei mercati. Intanto però volevo segnalarvi l’impennata notevole della curva dei tassi di Irlanda, Grecia e Spagna, con un’annotazione molto interessante di tipo statistico che può essere molto utile per il futuro.
Bond 10yr: Grecia, Irlanda, Spagna. AREA CRITICA = 7%
Guardate il grafico. E’ assolutamente evidente che, quando il bond a 10 annni rompe al rialzo il tasso del 7%, succede un qualcosa di decisamente negativo. Scatta un vero sell off che comporta non solo il crollo del prezzo dei bond ma un inevitabile aumento dei rendimenti, con tutto quello che neconsegue come effetto domino (costi, speculazione, paura, ecc ecc).
| Grecia | 2 anni | 5 anni | 10 anni |
| Portogallo | 2 anni | 5 anni | 10 anni |
| Irlanda | 2 anni | 5 anni | 10 anni |
| Spagna | 2 anni | 5 anni | 10 anni |
| Italia | 2 anni | 5 anni | 10 anni |
| Belgio | 2 anni | 5 anni | 10 anni |
| Francia | 2 anni | 5 anni | 10 anni |
| Germania | 2 anni | 5 anni | 10 anni |
Eccovi la griglia magica con tutti i rendimenti dei Bonds dell’Eurozona. Cliccate sul link del BTP a 10 anni. Noterete che oggi siamo a 5.90% ma che a dicembre abbiamo REALMENTE rischiato di fare la fine degli stati sopra evidenziati.
Per fortuna oggi siamo ancora in una posizione di apparente e relativa tranquillità. Ma possiamo dire che l’esperienza insegna.
Monitorate con la massima attenzione il rendimento del BTP 10yr e non solo lo spread sul Bund. Area 7% resta il livello critico da monitorare, il crocevia tra l’apparente quiete di oggi e la tempesta assassina che ha già colpito diversi paesi PIIGS dell’Eurozona, con un fuggi fuggi di capitali. A proposito… Secondo i dati della Banca centrale di Spagna, diffusi il 31 maggio, nei primi tre mesi dell’anno sono stati ritirati dalle banche iberiche e portati all’estero circa 97 miliardi di euro. Fatevi due conti: è pari a circa il 10% del PIL del paese.
Ecco spiegato in modo molto semplice come le banche possono anche arrivare a fallire per la mancanza di disponibilità.
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STAY TUNED!
DT
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