LIQUIDITY is the KEY: NYFANG, ARKK e i suoi parenti
Ieri un lettore mi chiedeva una rapida analisi sul motivo del crollo dell’indice FAANG. La risposta in realtà l’ho già detta non so quanto volte in passato. Ma in modo sintetico la riprendo con un grafico che secondo me sintetizza in modo perfetto tutto l’argomento.
Sia l’indice NYFANG+ o ancor peggio l’ “innovativo” ETF ARKK sono composti da titoli fortemente growth, sensibili quindi a certi tasselli che fino qualche mese fa erano le colonne che tenevano in piedi i mercati. MA oggi questi tasselli sono venuti meno e certe società hanno scontato già adesso in modo feroce il nuovo scenario di mercato.
– Inflazione elevata
– Tassi in salita
– Revisione delle politiche di bilancio delle banche centrali
– Raffreddamento economico
– Banche centrali che iniziano a drenare liquidità e a fare una cura dimagrante al bilancio stesso (QT)
Se devo tradurlo in un grafico, eccovi serviti. Così almeno diventa chiaro anche un altro parallelismo errato che si fa in questo periodo.
Confrontare lo scenario bellico ucraino con lo scenario “bellico” del Covid-19 del 2020 è sbagliato perché le condizioni sopra descritte erano esattamente opposte. Indi per cui…il mondo è diverso.
Se poi mi chiedete quanto ormai sia scontato nei prezzi di NYFANG+ e ARKK, questo non ve lo so dire. Diciamo che, di certo, potrà aiutare molto un quadro macroeconomico che diventa più “mite” proprio sulle tematiche sopra descritte.
E, attenzione, la reazione potrebbe anche essere insospettabilmente importante.
Volete un parallelismo realistico? Eccovi serviti.
ETF ARKK Innovation vs Nasdaq bubble (2000)
Ecco, in questo caso qualche analogia e qualche logica la possiamo trovare. Come potete vedere, se la storia si ripete ci ritroveremo ancora con un po ‘di volatilità. Ma poi sappiamo cosa è successo dopo, no?
STAY TUNED!
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