Credit crunch in evidenza con TED Spread e Massa monetaria
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La manovra di ieri che ha visto protagoniste le banche centrali in questa operazione congiunta che servirà a portare nuova liquidità al mercato (tutto spiegato nel post precedente) è ampiamente comprensibile nella logica se andiamo a guardare questi due grafici.
Massa monetaria Eurozona
In questo grafico la massa monetaria (o aggregato monetario ) M1-M2-M3 dell’Eurozona.
Il tutto a confronto (a fini statistici) con l’indice borsistico Stoxx 600, l’indice che raggruppa le principali 600 aziende europee.
E sotto trovate la massa monetaria M3 in circolazione. Possiamo tranquillamente dire che in Europa stiamo vivendo un momento di difficoltà in ambito liquidità? Oppure qualcuno ha ancora il coraggio di dire il contrario?
(Per la cronaca qualche giorno fa, in un’intervista televisiva a Class CNBC mi sono scontrato con un personaggio che difendeva a spada tratta il settore bancario dicendo che assolutamente non c’erano problemi di liquidità… che vergogna…)
TED Spread
Guardate infine questo grafico: Nella parte alta i due indici si aprono a megafono e il risultato lo trovate sotto, in verde. E’ il TED Spread che sale notevolmente. Mentre invece il VIX scende. Anomalia di mercato? Assolutamente si. Cosa significa? Che le berse stavano sottovalutando qualcosa oppure s’era un qualcosa che poteva accadere di cui nessuno era al corrente.
Mi spiego meglio. Il TED spread in forte salita testimonia forte tensione sull’interbancario USA. Quindi banche in difficoltà.
Conclusioni: fate 2+2 e capirete che la moss di ieri delle banche centrali (le 6 citate nelpost precedente, ovvero le banche centrali di UE, Canada, UK, Japan, USA e Svizzera più la manovra della PBOC cinese che libera liquidità con la diminuzione delle riserve obbligatorie) è una MOSSA di EMERGENZA. Magari tra qualche giorno verremo a sapere la verità. E capiremo che forse c’è poco da stare allegri.
Chiudo con questa nota. Proviamo a guardarci indietro. Sembra di essere tornati al 2008, post Lehman Bros. Stesso interventismo comune, questa volta però preventivo. Obiettivo: sempre il solito, salvare le banche.
Stay Tuned!
DT
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