ECRI WLI: continua la corsa della fiducia
Nella settimana delle feste natalizie il beneamato ECRI Index, dal nome completo ben più impegnativo ( ECRI Weekly Leading Index ) si è ritrovato magicamente in territorio positivo. Grazie ai buoni dati macro, l’Ecri Index è finito con quel segno positivo che mancava da tempo.
Ovviamente questo indice, sapiente mix di dati macroeconomici e di mercato, compresi indici azionari, è stato fortemente influenzato dalla positività del momento. Questo di certo potrà portare il sottoscritto ed altri amici lettori a pensare di aver a che fare con l’ennesimo indicatore “drogato” dalla politica espansiva. Ma dobbiamo anche accettare la realtà ed ammettere che l’ECRI WLI Index, oggi, è sinonimo di crescita economica.
Non escludiamo, tra le altre cose, che l’ECRI Index si stia prendendo una cantonata colossale, anche perché le crisi più cruente sono proprio avvenute in prossimità di repentine riprese (vedi la crisi dell’87 o del ’98, oltre il bear market del 2002).
Lasciamo da parte queste elucubrazioni mentali ed andiamo a vedere cosa ha combinato nell’utlima rilevazione (di qualche minuto fa) l’ECRI Index.
Continua il rally: ECRI WLI Index a +3.3
Proprio come pensavamo continua il rally dell’ECRI Index, oggi a + 3.3
Non sufficientemente soddisfatti del risultato, ho aggiunto nel grafico anche l’andamento di SP 500 e del Bloomberg US Financial Conditions Index. Tutto segna tempo non bello, ma bellissimo. Piena ripresa economica, che in ambito intermarket (secondo l’analisi di Murphy) si può catalogare come fase 4, favorevole alla ripresa con un incremento dell’inflazione ed una correzione dei bonds. Tutto quadra. Ma io continuo a dire che la ripresa non è “sana” o se preferite “da manuale” (rientrando quindi nella natulare ciclicitò dei mercati) ma è artefatta.
Il tempo ci dirà come andremo a finire. Ma oggi, l’ECRI index è sicuramente un ottimo modo per leggere la realtà attuale, eludendo però i possibili effetti che questa politica monetaria espansiva potrebbe avere sull’ economia USA.
Con questo post vi do l’appuntamento nel week end dove, in Compass, cercherò di riorganizzare un po’ le idee e tracciare alcune linee guida come OUTLOOK 2011.
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DT
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