Rotazione settoriale: Banche sempre deboli. La crisi economica continua.
Banche in rimbalzo tecnico, ma non si vede la ripresa economica. Difensivi sempre ben comprati, ciclici al palo. La crisi continua.
Chi riceve la newsletter Compass, avrà familiarità con questo grafico della rotazione settoriale. Per altri invece forse è una novità.
La rotazione settoriale è nella logica intermarket una delle priorità da valutare nella creazione dell’asset allocation.
Questo grafico vi illustra il grafico dell’indice Europeo di SP, tradotto in 10 sotto indici settoriali che ci permetto di capire come si è mosso il mercato nelle varie scorse settimane.
Ogni indice ha una codifica, come da legenda che vi ho postato qui a fianco.
Sono registrate le varie tendenze dei settori, tenendo conto sia del rischio (e della forza relativa con il JdK RS-Ratio) e sia del Momentum.
Il dato più recente è quello dove si trova il codice del settore, ma non solo. Trovate anche le 12 rilevazioni settimanali precedenti, in modo da avere una “coda” di valutazione e per meglio comprendere il miglioramento di sentiment su un determinato settore.
Grafico Rotazione Settoriale Sp Europe 350
L’indice SP Europe 350, anche se non è molto noto, rappresenta le 350 più importanti aziende quotate in Eurozona, con una copertura pari al 70% del totale della capitalizzazione.
Interessante notare che ad esempio l’indice 040, ovvero i finanziari, continua ad essere da tempo nel’area di miglioramento. Quindi NON si può assolutamente parlare di inversione di tendenza del settore. E questo è un elemento MOLTO importante per fare le valutazioni corrette in merito di investimenti.
Idem per quanto riguarda i Materials e gli Industrials. Ma scusate, se questi tre settori chiave nell’ambito della crescita economia continuano ad essere nell’area 1 (Miglioramento) ma non ancora nell’area 2 (Crescita) come possiamo dire che il sentimenti di mercato sul ciclo economico stia realmente migliorando?
Direi che al momento, visto questo grafico, si tratta di un semplice rimbalzo tecnico. Ne è la conferma il ritorno in area 2 per l’Healthcare (il più difensivo dei settori!) mentre tutti gli altri…
Per carità, questo grafico non è legge, ma è un importante ed interessante strumento che merita una certa considerazione.
Stay Tuned!
DT
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