Scudo anti spread “chiuso” per ferie. Ma la speculazione NO.
Ammetto di iniziare a sentire la stanchezza. Sono ormai arcistufo di ripetere sempre le stesse cose, come un disco rotto che alla fine tende ad annoiare chi lo sta ascoltando. E io non voglio annoiarvi.
Quindi non ci sono sostanziali novità. Se non esortazioni a fare quello che non si sta facendo…
Il presidente francese François Hollande ha infatti esortato a «mettere in atto rapidamente e in modo fermo» i provvedimenti approvati dal Consiglio europeo del 28 e 29 giugno.
Lo ha affermato la portavoce dell’Eliseo, Najat Vallaud-Belkacem, durante il resoconto del Consiglio dei ministri.
Tale «assoluta necessità», ha precisato, è «accentuata» dalla decisione di Moody’s di modificare l’outlook su Germania, Olanda e Lussemburgo a negativo. Un’evenienza che Hollande, ha spiegato la portavoce, ha voluto «relativizzare», perché «si tratta di una messa in prospettiva negativa, non di un downgrade». (Source)
Certo, magari è giunta l’ora di capire che se il sistema affonda, si affonda tutti insieme. Il gioco del “comprare tempo” allarga le incongruità in ambito Eurozona (con innegabili vantaggi economici per la stessa Germania) e alla fine porterà ad un contagio totale anche nei confronti di quei paesi che oggi hanno il coltello dalla parte del manico ma che un domani rischieranno di tagliarsi, come tutti gli altri.
Ma si sa, la burocrazia europea non permette di essere operativi. L’ESM resta una chimera e comqune prima del 12 settembre TUTTO è teoria. Quindi inutilizzabile per il breve termine.
Intanto però i tassi della Spagna da tempo sono nell’area dell’insostenibilità. Fate un po’ voi….
Grafico Rendimento Bonos 10yr
Cosa ci resta? Ci resta la BCE, condizionata da un mandato molto vincolate e dalla Bundesbank che non ne vuole sapere di renderla più “FED Friendly”.
Resta immobile, a guardare, senza intervenire. Per lo meno fino ad ora. Nemmeno il SMP (Securities Markets Programme ) è tornato operativo. Il programma di riacquisto titoli si era bloccato proprio nel momento in cui nacque l’LTRO. Ma ormai i tempi sono maturi. Non c’è scudo anti spread, non c’è protezione. La Bce deve intervenire. Sennò la speculazione ci farà a fettine.
SMP: chiuso per ferie?
Interventions by the Eurosystem in public and private debt securities markets in the euro area to ensure depth and liquidity in those market segments that are dysfunctional. The objective is to restore an appropriate monetary policy transmission mechanism, and thus the effective conduct of monetary policy oriented towards price stability in the medium term. The impact of these interventions is sterilised through specific operations to re-absorb the liquidity injected and thereby ensure that the monetary policy stance is not affected.
STAY TUNED!
DT
