UTILI SOCIETARI: le attese dei mercati (che non devono essere smentite)
Il peso delle aspettative. Questa è la spada di Damocle che pende sulla testa del mercato. Ve ne ho già parlato in passato e questa breve analisi vi fa percepire quanto è importante, oggi, la conferma che tali aspettative devono ottenere, sopratutto dalla politica di Trump, una politica espansiva che dovrebbe avere un peso importante non solo per l’economia USA ma per l’economia globale.
Anche se poi, come abbiamo detto, forse si sono fatti i conti senza l’oste. Va bene sperare in una crescita globale alimentata da una politica fiscale aggressiva. Ma poi ci sono anche dei tasselli (vedi il protezionismo, ad esempio) che possono diventare dei boomerang.
E l’incertezza del momento non è tanto legata alle questioni geopolitiche internazionali (che il mercato ormai digerisce con estrema snellezza) ma proprio alle conferme che la Trumponomics fatica a dare.
Il grafico che vi propongo è eloquente.
In alto il grafico dell’EuroStoxx50 e sotto quello dello SP500. Come potete vedere, a gennaio le aspettative sugli utili aziendali sono schizzate verso l’alto, giustificando quindi quello che è stato il rally che negli ultimi mesi ha raggiunto dimensioni importanti. Ma cosa succede se tali aspettative non verranno mantenute?
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