Hormuz: perché i mercati stanno comprando un’illusione

Il petrolio scivola in area 80 dollari e tutti festeggiano il “ritorno alla normalità”. Che idiozia di massa. Io non ci credo.
Trump scrive post trionfali su Truth, ma a cantare vittoria stavolta è il Pakistan. Quando il cane da riporto di Pechino nel Golfo fa un annuncio del genere, capisci subito chi sta davvero orchestrando la musica. Altro che capolavoro diplomatico di Washington.

Mettiamo in chiaro l’evidenza o per lo meno quello che per me è evidente. Questo non è un trattato di pace, ma un misero memorandum per darsi sessanta giorni di tempo a litigare intorno a un tavolo. Ricordate la fase uno di Gaza che non è mai diventata fase due? Ecco, il precedente non promette nulla di buono.

Il mercato compra l’illusione perché ha la memoria corta. Questo è un compromesso, è la firma della resa per chi voleva annientare il nemico che quindi ha PERSO la guerra. L’atomo iraniano doveva essere polverizzato, e invece Teheran si ritrova in mano un’arma geopolitica totale: lo Stretto di Hormuz.

Il bluff di Washington e il premio per il rischio

E quello che mi fa ridere (o mi fa tristezza non saprei nemmeno). Nel suo vecchio manuale di negoziazione, l’inquilino della Casa Bianca spiegava che la prima regola è non mostrarsi mai disperati. Peccato che con le elezioni di medio termine alle porte e i consensi dei Repubblicani che colano a picco, la disperazione di Washington si senta lontano un miglio. Teheran lo sa e ha dettato le condizioni, incassando pure lo sblocco dei fondi congelati. TRUMP si riempe il petto di gloria ma solo a parole.

Poi c’è Bibi Netanyahu che non vuole la pace. Trump ha un disperato bisogno di una tregua per salvare la faccia davanti al popolo MAGA, mentre il premier israeliano ha bisogno della guerra per sopravvivere politicamente. Senza contare che per l’Iran la protezione di Hezbollah in Libano è una conditio sine qua non. Due forze opposte destinate a scontrarsi. Ma abbiamo l’accordo del possibile accordo no?

Le scorte strategiche e il funerale del Just-in-Time

E poi petrolio e benzina. Per calmare i prezzi, l’Occidente ha svuotato i magazzini. Abbiamo assistito al massimo rilascio di scorte strategiche di greggio della storia recente, più del doppio rispetto allo shock della guerra in Ucraina. Il Giappone è letteralmente senza paracadute, con le scorte commerciali crollate del 25%. Questi barili vanno ricomprati tutti.
In un mondo che è passato brutalmente dalla logica del just-in-time a quella del just-in-case, la carta moneta non garantisce più l’acquisto del bene reale. L’autocrazia energetica è la nuova normalità e l’illusione degli 80 dollari è da dimostrare.

Se poi se Teheran imponesse davvero un pedaggio di transito a Hormuz, quanto tempo passerà prima che qualcun altro faccia lo stesso a Gibilterra, a Malacca o nel canale di Taiwan? OK, questa è un’altra storia ma la domanda me la sono fatta. Intanto però oggi la cosa da fare è cercare di capire e ponderare quello che sarà il VERO andamento del prezzo del Brent. Chiedere a Trump sarebbe un eufemismo. La risposta sarebbe scontata.

Grafico BRENT by Tradingview

STAY TUNED!

Danilo DT

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