Effetto Draghi sulla curva dei tassi
In gergo tecnico si chiama Steepening ed è il processo con cui una curva tende ad “impennarsi” aumentando il differenziale di rendimento tra la parte a breve e la parte a lungo termine.
Mario Draghi, in concerto con la Merkel (un connubio che ha dell’incredibile visto il passato) si muove come sempre a difesa dell’Euro.
Non possiamo certo dire che gli squilibri di cui ho parlato in passato siano venuti meno, ci mancherebbe. E tanto più le mosse di acquisti di titoli dei periferici, i cui dettagli sono attesi per giovedì, serviranno a riequilibrare la situazione.
Resta però il fatto che è stato chiaramente messo in evidenza il fatto che la BCE ha intenzione di fare shopping sul secondario di titoli, fino ad una scadenza pari a 3 anni.
Un LTRO mascherato? Nella scadenza si, ma nella formula assolutamente no, in quanto qui non si finanziano le banche ma si sorreggono i mercati.
Come è normale, subito la curva dei tassi reagisce e anche i nostri titoli di stato ne subiscono le conseguenze.
Cura dei tassi: curva Sovereign Italia, oggi e una settimana fa
Tassi a breve che scendono e tassi a lunga che salgono. Chissà come mai…
STAY TUNED!
DT
