FOMC the day after: solo scorie
Strano questo mondo. Molte autorevoli fonti d’informazione sostengono che la FED ha fatto quello che il mercato si aspettava. E allora perchè WS è crollata, di schianto, come fosse stato un pterodattilo nero ad oscurare le luci della ribalta? Solita informazione di maniera, talvolta velinara. Tutti veggenti il giorno dopo.
Risultati
Azionario crollato… Europa positiva tutta la giornata, alle 17.30 chiude in verde ma alle 22.00 noti che il future dax è -4%… Ma perchè? non scherzo, MI CHIEDO PERCHE’ wall street, conoscendo in anticipo le decisioni Fomc CROLLA… Diverse ipotesi, tutte intriganti, io credo ad una sola: sporca manipolazione dei prezzi.
Se guardaste al grafico daily di SP500 noterete che il minimo di ieri non ha minimamente scalfito l’uptrend di breve sostenuto da una bellissima trendline supportiva di fibonacci. Ne riparleremo.
Si dice che questo ribilanciamento di portafoglio di titoli di stato in pancia alla Fed con allungamento della scadenza media non comporta stampa di moneta dal nulla e quindi per magia il dollaro usa torna ad apprezzarsi. Per la verità è già da un po’ di giorni che eurusd ha abbandonato l’importante supporto di 1,39 ma lì c’era la fottutissima paura degli europiigs che distruggono il sistema bancario, quindi ieri sera l’ulteriore rafforzamento è solo da considerarsi movimento di riflesso, in questo momento non è il dollaro che muove i mercati.
L’obbligazionario è salito, con l’ascensore.
Treasury e Bund
I titoli di stato Usa (treasury) invece decollano, in particolare il future sul trentennale, e qui ci siamo: la Fed inizia subito a vendere scadenze brevi e a comprare scadenze lunghe e il t-bond 30 schizza in prezzo e porta il suo rendimento al più basso livello mai raggiunto negli ultimi 60 anni: ha perso secco due decimali e ora rende il 2,94%. Confrontate la tabella qui sotto con quella che ho pubblicato ieri:
per confronto ecco anche i nuovi rendimenti tedeschi, lo spread decennale si è dimezzato e il trentennale è ora di soli 40 punti; vedo e prevedo che appena i pterodattili torneranno alla preistoria ripartiranno i carry trade…
La Fed dice che in questo modo le imprese potranno indebitarsi sul lungo a costi inferiori e quindi correranno in massa a chiedere credito alle banche sotto casa per fare investimenti produttivi, costruiranno nuove fabbriche a Detroit e anche nel cortile di casa vostra, chiuderanno pian piano tutte le manifatture d’oriente gettando sul lastrico i bambini vietnamiti cambogiani coreani ecc. che lavorano anche durante il sonno a 1 euro al giorno… scusate lo sfogo, è solo amarezza nel vedere martoriati in questo modo i risparmi di milioni di piccoli investitori tra cui molti aspiranti pensionati che credevano che avere un fondo azionario fosse bello. Ma se il sistema bancario con tutti gli aiuti che ha ricevuto finora ha in parte congelato i prestiti ricevuti dalle banche centrali portandoli a riserva, in parte li ha rimessi sul tavolo del trading a leva e in parte li ha usati per compensare svalutazioni di portafoglio e ben poche linee di credito all’impresa sono state concesse, perchè si dovrebbe credere che questa manovra cambi le cose? d’altra parte con l’aria che tira le imprese in che cosa dovrebbero investire? infatti quelle che fanno utili i soldi se li tengono un po’ in pancia e un po’ li distribuiscono ai top manager.
Vuoi vedere allora che l’azionario, come ho scritto ieri, non crede che questa manovra serva per rilanciare l’economia? allora WS si aspettava una bella sorpresa dal Fomc (che non c’è stata) e i rialzi degli ultimi giorni non erano altro che una scommessa su questa sorpresa.
Conclusioni
Si torna alla realtà, si abbandonano le illusioni di un potente QE3 e si guarda in faccia alla stagnazione recessione contrazione depressione, ma niente rivoluzione, sempre tutto come prima, deregulation e populismo.
Qui trovate il testo delle decisioni fomc.
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